Máy tính cổ tức

Công thức cốt lõi

Thu nhập cổ tức hằng năm = số cổ phiếu × cổ tức hằng năm trên mỗi cổ phiếu.

Lợi suất cổ tức hiện tại = cổ tức hằng năm trên mỗi cổ phiếu ÷ giá cổ phiếu hiện tại × 100.

Lợi suất trên giá vốn = cổ tức hằng năm hiện tại trên mỗi cổ phiếu ÷ giá mua ban đầu mỗi cổ phiếu × 100. Ví dụ, cổ phiếu mua ở mức 40.000₫ nay trả 2.000₫ mỗi cổ phiếu có lợi suất trên giá vốn 5,00 %, dù giá hiện tại 80.000₫ tương ứng lợi suất hiện tại 2,50 %.

Tái đầu tư DRIP dùng toàn bộ hoặc một phần cổ tức để mua thêm cổ phiếu. Số cổ phiếu mới có thể tạo thêm cổ tức trong tương lai, nên dự phóng tăng nhờ cả tăng trưởng cổ tức và số lượng cổ phiếu.

Ví dụ dự phóng

Giả sử bạn nắm 100 cổ phiếu ở giá 50.000₫ mỗi cổ phiếu. Doanh nghiệp trả 1.500₫ mỗi cổ phiếu mỗi năm, bạn giả định cổ tức tăng 6 % và tái đầu tư toàn bộ.

Nếu không tái đầu tư, cổ tức trên mỗi cổ phiếu vẫn có thể tăng, nhưng số cổ phiếu giữ nguyên. Vì vậy nên tách phần cổ tức nhận bằng tiền mặt khỏi phần dùng để mua thêm cổ phiếu.

Những điều công cụ không mô hình hóa

• Thuế. Cổ tức có thể chịu thuế hoặc khấu trừ dù được tái đầu tư. Muốn ước tính sau thuế, hãy giảm lợi suất hoặc số tiền tái đầu tư theo mức thuế dự kiến.
• Cắt giảm cổ tức. Doanh nghiệp có thể giảm, tạm dừng hoặc hủy chi trả. Tốc độ tăng trưởng chỉ là giả định.
• Biến động giá. Công cụ dùng giá hiện tại cho lợi suất và tái đầu tư. Giá mua thực tế sẽ thay đổi theo thị trường.
• Rủi ro tỷ giá. Cổ phiếu nước ngoài thêm biến động giữa đồng tiền của cổ phiếu và đồng tiền bạn sử dụng.
• Phí và khấu trừ. Phí môi giới, chi phí quỹ và thuế khấu trừ ở nước ngoài có thể làm giảm tiền tái đầu tư.

Kiểm tra thực tế

• So sánh lợi suất cổ tức với lịch sử doanh nghiệp và ngành; lợi suất quá cao có thể do giá cổ phiếu giảm mạnh.
• Kiểm tra payout ratio và dòng tiền tự do. Cổ tức không được dòng tiền hỗ trợ sẽ dễ bị cắt.
• Xem lịch sử tăng, giảm và bỏ kỳ trả cổ tức, không chỉ lợi suất gần nhất.
• Dùng giả định thận trọng với cổ phiếu chu kỳ, REIT và doanh nghiệp nhạy cảm với lãi suất.